HDFC, ICICI और Axis Bank के शेयरों पर ब्रोकरेज फर्मों का भरोसा कायम, Q2 नतीजों के बाद भी ‘BUY’ रेटिंग

भारतीय शेयर बाजार में बैंकिंग सेक्टर हमेशा से निवेशकों का पसंदीदा माध्यम रहा है। हाल ही में वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही (Q2) के नतीजे घोषित होने के बाद देश के तीन सबसे बड़े निजी बैंकों—HDFC Bank, ICICI Bank और Axis Bank—के शेयर निवेशकों और विश्लेषकों के बीच चर्चा के मुख्य केंद्र बन गए हैं।

दूसरी तिमाही के दौरान ब्याज दरों के उतार-चढ़ाव, जमा वृद्धि (Deposit Growth) की चुनौतियों और मार्जिन पर बने दबाव के बावजूद, देश-विदेश की प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों ने इन दिग्गज प्राइवेट बैंकों पर अपना सकारात्मक नजरिया (Bullish Outlook) बरकरार रखा है। अधिकतर एनालिस्ट्स ने इन तीनों बैंकों के शेयरों को ‘BUY’ (खरीदने) या ‘OUTPERFORM’ की रेटिंग दी है।

1. HDFC Bank: स्थिर प्रदर्शन और क्रेडिट ग्रोथ के दम पर तेजी की उम्मीद

देश के सबसे बड़े निजी बैंक HDFC Bank ने दूसरी तिमाही में बाजार के अनुमानों के अनुरूप परिणाम दिए हैं। बैंक की कुल शुद्ध ब्याज आय (NII) और परिचालन लाभ (Operating Profit) में सालाना आधार पर मजबूत वृद्धि देखी गई है। हालांकि, संपत्ति तरलता अनुपात (LCR) और मार्जिन पर मामूली दबाव के कारण शेयर में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव देखा गया, लेकिन ब्रोकरेज हाउसों का दीर्घकालिक दृष्टिकोण बेहद मजबूत बना हुआ है।

ब्रोकरेज फर्मों की राय और टारगेट प्राइस:

• Nomura (नोमुरा): नोमुरा ने HDFC Bank के शेयर पर अपनी ‘BUY’ रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज का मानना है कि बैंक का लोन और डिपॉजिट ग्रोथ संतुलित है। नोमुरा ने इसके लिए ₹940 का टारगेट प्राइस तय किया है।
• JP Morgan (जेपी मॉर्गन): जेपी मॉर्गन ने स्टॉक पर ‘Overweight’ रुख अपनाया है। उनका मानना है कि आने वाले समय में रिटेल और MSME लोन पोर्टफोलियो में बढ़ोतरी से बैंक के शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) में सुधार आएगा। जेपी मॉर्गन ने HDFC Bank के लिए ₹970 का टारगेट दिया है।
• Goldman Sachs (गोल्डमैन सेक्स): वैश्विक ब्रोकरेज फर्म गोल्डमैन सेक्स ने लागत प्रबंधन (Cost Optimization) और बेहतर राजस्व प्रदर्शन को देखते हुए ‘BUY’ रेटिंग दी है। बैंक के लिए उनका टारगेट प्राइस ₹861 है।
• Bernstein (बर्नस्टीन): बर्नस्टीन ने HDFC Bank को ‘Outperform’ रेटिंग दी है। मजबूत बैलेंस शीट और टिकाऊ एसेट क्वालिटी को आधार बनाते हुए उन्होंने सबसे ऊंचा ₹1,150 का टारगेट प्राइस दिया है।
• Jefferies (जेफरीज): जेफरीज ने भी HDFC Bank पर ‘BUY’ रेटिंग बनाए रखते हुए ₹880 का टारगेट प्राइस तय किया है।

2. ICICI Bank: एसेट क्वालिटी और मजबूत रिटर्न रेश्यो ने जीता भरोसा

ICICI Bank ने लगातार हर तिमाही की तरह इस बार भी अपना शानदार प्रदर्शन जारी रखा है। बैंक की एसेट क्वालिटी (Asset Quality) क्षेत्र में सबसे बेहतरीन मानी जा रही है, और इसका प्रोविजन कवरेज रेशियो (PCR) भी काफी मजबूत है। क्रेडिट लागत में कमी और मजबूत रिटेल फ्रेंचाइजी के बल पर ICICI Bank ब्रोकरेज फर्मों की पहली पसंद बना हुआ है।

ब्रोकरेज फर्मों की राय और टारगेट प्राइस:

• Motilal Oswal (मोतीलाल ओसवाल): मोतीलाल ओसवाल ने ICICI Bank के शेयर पर ‘BUY’ कॉल जारी रखा है। उनका अनुमान है कि बैंक का रिटेल क्रेडिट पोर्टफोलियो और ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी आने वाले समय में भी मजबूत बनी रहेगी। उन्होंने शेयर के लिए ₹1,750 का टारगेट दिया है।
• Axis Direct (एक्सिस डायरेक्ट): एक्सिस डायरेक्ट ने अपनी रिसर्च रिपोर्ट में ICICI Bank को टॉप पिक बताते हुए ‘BUY’ रेटिंग दी है और ₹1,800 का टारगेट तय किया है।
• Prabhudas Lilladhar (प्रभुदास लीलाधर): प्रभुदास लीलाधर ने बैंक के मजबूत एसेट क्वालिटी और लगातार बेहतर हो रहे रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) की सराहना करते हुए ₹1,825 का उच्च टारगेट प्राइस निर्धारित किया है।
• Nirmal Bang (निर्मल बंग): निर्मल बंग ने एसओटीपी (SOTP) मूल्यांकन के आधार पर ICICI Bank पर ‘BUY’ सिफारिश की है, जिसके तहत टारगेट प्राइस ₹1,720 रखा गया है।

3. Axis Bank: नेट प्रॉफिट में शानदार उछाल और एसेट क्वालिटी में सुधार

तीसरे बड़े निजी बैंक Axis Bank ने दूसरी तिमाही में विश्लेषकों को अपने दमदार आंकड़ों से प्रभावित किया है। बैंक के शुद्ध लाभ में सालाना आधार पर लगभग 38% से अधिक की शानदार वृद्धि दर्ज की गई है। कोर ऑपरेटिंग आय में बढ़ोतरी और रिटेल एवं कॉर्पोरेट दोनों सेगमेंट में मजबूत क्रेडिट मांग के चलते बैंक का आउटलुक काफी सकारात्मक दिखाई दे रहा है।

ब्रोकरेज फर्मों की राय और टारगेट प्राइस:

• Nuvama Research (नुवामा रिसर्च): नुवामा रिसर्च ने Q2 परिणामों के बाद Axis Bank पर अपनी ‘BUY’ रेटिंग को बरकरार रखा है। नुवामा का कहना है कि बैंक का लोन मोमेंटम बहुत मजबूत है और एफसीएनआर (FCNR) जमा के पुनर्नियोजन से आगामी तिमाहियों में मार्जिन में सुधार देखने को मिलेगा। नुवामा ने इसके लिए 12 महीने का टारगेट ₹1,650 तय किया है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 28% की तेजी का संकेत देता है।
• Anand Rathi (आनंद राठी): आनंद राठी ने भी Axis Bank की एसेट क्वालिटी सुधार और लोन बुक ग्रोथ को देखते हुए शेयर पर ‘BUY’ रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹1,622 रखा है।
• ICICI Securities (आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज): ब्रोकरेज फर्म ने Axis Bank को खरीदने की सलाह दी है और शेयर के लिए ₹1,620 का टारगेट तय किया है।
• IDBI Capital (आईडीबीआई कैपिटल): आईडीबीआई कैपिटल ने भी बैंक के ऑपरेटिंग प्रदर्शन को ध्यान में रखते हुए ‘BUY’ कॉल जारी रखा है और ₹1,600 का टारगेट दिया है।

बैंकिंग सेक्टर का समग्र आउटलुक और निष्कर्ष

Q2 नतीजों के विश्लेषण से यह स्पष्ट होता है कि हालांकि पूरी बैंकिंग इंडस्ट्री इस समय जमा जुटाने (Deposit Mobilization) की बढ़ती लागत और मार्जिन संकुचन (Margin Compression) का सामना कर रही है, फिर भी HDFC Bank, ICICI Bank और Axis Bank अपनी मजबूत बैलेंस शीट, कुशल लागत नियंत्रण और विविध लोन पोर्टफोलियो के दम पर इस दबाव को बेहतर ढंग से झेलने में सक्षम हैं।

निवेशकों के दृष्टिकोण से देखें तो ब्रोकरेज फर्मों का सर्वसम्मति (Consensus) दृष्टिकोण यह बताता है कि मौजूदा गिरावट या कंसोलिडेशन (Consolidation) का दौर लंबी अवधि के निवेशकों के लिए इन शेयरों में खरीदारी या एक्युमुलेशन (Accumulate) करने का एक बेहतरीन मौका हो सकता है। तीनों बैंकिंग दिग्गजों में दोहरे अंकों (Double-digit) में upside क्षमता देखी जा रही है।

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